正在三大焦点营业稳步推进、全球化结构逐渐深化的布景下，麦科田并购扩张的程序仍正在继续。例如，2025年8月，麦科田订立了股权让渡和谈，拟收购姑苏国科美润达医疗手艺无限公司。这是国内较早获得国度药监局荧光摄像系统注册证的企业之一，产物线涵盖刚性内窥镜系统及相关影像手艺。此次收购意正在将公司的内窥镜产物范畴从柔性内窥镜拓展至硬性内窥镜，以进一步补全其正在微创介入范畴的营业邦畿。

　　2013年，正在迈瑞医疗任职13年、曾担任国际发卖及营销副总裁的钟要齐去职，随后插手麦科田，并通过兄长钟天然受让40%股权成为焦点股东。钟要齐结业于东南大学生物医学工程专业，2000年结业后插手迈瑞，虽为手艺身世，却自动转向发卖和市场范畴。

　　2020年，刘杰、钟要齐取李辉签定分歧步履和谈。截至上市前，三人合计持有公司约39。55%的股份，并通过AB股双沉股权架构，掌控着高达79。14%的投票权，成为公司的现实节制焦点。

　　此次渠道调整被市场视为公司优化渠道布局、提拔合做效率的行动，旨正在聚焦优良合做伙伴，以改善现金流办理。然而，有阐发也指出，经销商数量大幅削减及不活跃经销商添加，可能反映了渠道健康度面对挑和。

　　刘杰结业于浙江大学光学仪器专业，后正在中科院安徽光学细密机械研究所获得光学硕士学位，随后赴美国密歇根大学攻读MBA，结业后曾任职于惠普医疗、强生医疗等国际巨头，2005年插手迈瑞。正在迈瑞期间，刘杰从国际发卖及营销副总裁一晋升至首席运营官，还曾兼任首席财政官。

　　更主要的是，公司打开了全球高端医疗市场的大门，产物进入更多国际病院。目前，它的产物曾经销往全球140多个国度和地域，2024年海外收入占比达到了45%。

　　为实现这个方针，麦科田选择采用并购策略，快速进入高潜力赛道，实现外延式扩张。正在本钱支撑下，公司开展了一系列并购步履，快速建立了全面的产物线 年，麦科田并购结构，首笔收购上海润普生物手艺无限公司。该公司是国内体外诊断范畴的优良企业，具有成熟的诊断试剂和设备研发能力，以及笼盖国内多地病院的发卖收集。此次收购帮帮麦科田快速进入体外诊断这一高增加范畴，同时奠基了该营业板块的成长根本。

　　这笔收购敏捷为现实的营业增加。目前，麦科田的体外诊断营业已成为其三大焦点板块之一，该营业正在2024年贡献了约13。1%的收入。截至2025年中，其体外诊断产物已多达210种，支撑超800项检测，并正在中国全从动血栓弹力求（一种凝血功能检测）市场发卖额持续排名第一。

　　此中，高瓴创投自2017年B轮融资进入后持续加码，通过受让其他晚期投资者股权等体例，正在IPO前已持有公司20。79%的股份，成为最大的外部股东。

　　2011年成立的麦科田，正在前迈瑞医疗焦点高管执掌下，通过一系列激进的并购，敏捷建立起笼盖生命支撑、微创介入和体外诊断的医疗营业邦畿，产物笼盖全球140多个国度及地域。

　　后来，刘杰老婆李辉通过注资及股权受让成为焦点股东。正在2015年插手麦科田前，李辉曾正在联想集团任职。

　　起首，正在2022年1月，麦科田通过一笔打包买卖，以1。62亿元完成对英国Penlon集团等公司的全资收购。Penlon成立于1943年，是全球出名的老牌麻醉设备制制商，不只为国际市场供给高端麻醉处理方案，仍是环节麻醉部件（如蒸发器）的主要供应商。自成立以来，产物已出口至全球90多个国度，包罗中国、日本和美国。

　　麦科田的前身为深圳玉升医疗科技无限公司，由李冬岑取钱云周于2011年4月正在深圳南山创立。其时，中国医疗器械市场正处于从低端制制向中高端转型的阶段，麦科田最后便聚焦输液及打针设备的出产和发卖。

　　唯德康成立于2011年，旗下具有“久虹”等出名品牌，是国内消化内镜耗材范畴的焦点供应商之一，产物笼盖ERCP、ESD、EUS等各类手术所需的高值耗材。收购前，唯德康已取多家病院合做，发卖收集深切全国各大病院。此次并购成功推进，帮帮麦科田一举切入高增加的微创介入赛道，间接获得成熟的产物矩阵和发卖收集。

　　焦点团队的行业背书为麦科田博得了本钱青睐。自2016年起，麦科田完成多轮融资，累计募资约22。59亿元，吸引了包罗高瓴创投、深创投、软银中国等正在内的投资机构。

　　这两位前同事的沉聚，为麦科田带来了“迈瑞系”基因。刘杰现年56岁，比钟要齐年长8岁，擅长计谋、研发取本钱运做，钟要齐则精于全球发卖收集搭建取市场拓展，两人构成了“刘从内、钟从外”的分工。刘杰任董事长兼总司理，钟要齐任副董事长兼副总司理。

　　虽然晚期因并购整合发生的费用摊销等要素呈现阶段性吃亏，2022-2024年净利润别离为-2。26亿元、-6450。8万元、-9661。7万元，但吃亏规模逐渐收窄，而且盈利拐点曾经呈现：2025年上半年营收达7。87亿元，同比增加15。4%，净利润约0。41亿元，成功实现扭亏为盈。

　　针对并购带来的商誉问题——截至2025年6月30日，麦科田账面商誉高达9。08亿元，次要源于对唯德康医疗和英国Penlon的收购。目前，公司尚未对商誉计提减值，这一决定或基于办理层对收购标的整合结果及将来盈利能力的判断。

　　刚成立时，麦科田仅聚焦根本输液取打针设备，营业单一且市场所作力无限。刘杰团队入从后，公司起头计谋转型：明白“打制医疗健康范畴领航者”的愿景，聚焦生命支撑、微创介入、辞别此前单一的输注设备营业；升级贸易模式——从“单一产物供应商”转向“高端医疗器械全体处理方案供给商”，方针是建立笼盖多科室的全产物线矩阵。

　　通过并购后的深度整合，麦科田实现营业取营收的稳步增加。2022-2024年，公司营收别离为9。17亿元、13亿元、13。99亿元，毛利率从43。7%提拔至49。7%。

　　做为通过并购实现快速扩张的典型案例，可否实现各营业板块的无效协同，成为麦科田将来进一步成长的环节考量要素。

　　这一好转得益于营收增加、毛利提拔以及费用优化。2025年上半年发卖费用率从2022年的28。2%降至21。2%，研发费用率从25。68%降至16。1%，行政费用率从18。8%降至10。2%，费用管控效率的提拔进一步夯实了盈利根本。

　　收购唯德康后，麦科田的微创介入营业营收从2022年的3。86亿元快速增加至2024年的7。21亿元，占总收入比沉从42。1%提拔至51。6%，成为公司第一大收入来历。

　　历经近五年A股上市长跑后，深圳麦科田生物医疗手艺股份无限公司（下称 “麦科田”）决定转和港交所。2025年9月，麦科田正式向港交所递交招股书，申请正在从板上市。

　　而正在刘杰团队入从后，李冬岑取钱云周逐渐完成全数股权让渡，完全退出公司运营办理。正在招股书中，二人也被明白界定为第三方。

　　经销商系统方面，麦科田的发卖持久以经销模式为焦点。按照招股书数据，2022年至2025年上半年，公司经销收入占比一直维持正在82%以上。2024岁暮至2025年上半年，公司进行了较着的渠道调整：经销商总数从3694家削减至2566家，此中海外经销商数量从2022年的923家降至607家。取此同时，招股书显示演讲期内不活跃经销商的数量有所添加。

　　此次收购是麦科田全球的主要一步。通过整合Penlon的国际品牌、手艺和渠道资本，麦科田成功将生命支撑营业扩展至麻醉处理方案范畴，强化了正在危沉症市场的合作力。

　　公司本身正在招股书中也提到，对经销商的高度依赖形成了运营风险，若次要经销商流失，可能对收入形成波动。目前，公司已设立相关岗亭，相关聘请软件显示，其正在深圳总部发布渠道司理这一职位，打算制定更系统的渠道准入、查核取分级办理轨制。

　　成立以来，公司共完成了多轮融资，总额约22。59亿元，投资方包罗高瓴创投、深创投、软银中国、高特佳投资等出名机构。2023年9月完成E轮融资后，投后估值达到82亿元。

　　次年，钟要齐正在迈瑞的老刘杰也分开了任职近九年的岗亭。基于正在迈瑞多年的合做根本，钟要齐邀请刘杰插手并出任总司理。

　　同年，麦科田以16。2亿元（50%现金+50%刊行股份）的买卖对价收购了国内内窥镜介入器械范畴头部企业——江苏唯德康医疗科技无限公司。

　　值得一提的是，唯德康此前曾是另一家上市公司奥赛康的收购方针。2021年，奥赛康曾打算以8。34亿元收购唯德康60%的股权，但该买卖于2021年10月被证监会否决，并于2022年4月因买卖对地契方面终止而完全终止。随后，麦科田正在2022年4月以更高的估值完成了全资收购。

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　　上市前，麦科田采用同股分歧权架构，焦点办理团队虽持股不脚40%，却具有近80%的投票权，实现了对公司的绝对节制。此外，高瓴创投持有公司20。79%的股份，是最大的外部股东。

　　截至2025年6月，麦科田已具有跨越340种贸易化产物，产物累计进入跨越6000 家病院，正在麻醉科、ICU、急诊等手艺要求严苛的科室大量拆机，此中取约90%的甲等病院均有合做，成为国内高端医疗器械国产替代的主要参取者。

　　数据显示，收购后唯德康所正在的微创介入营业板块收入持续增加，Penlon的插手也提拔了生命支撑板块的手艺取海外渠道能力。